
BIMCO:中國需求支撐干散貨市場運轉
2020-09-15 15:32:22
來源:BIMCO上海
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我有話要說
概述
中國干散貨進口強勁復蘇,保護了該行業免受全球其它地區需求下降的影響。
高交付率和低締約率使訂單量處于多年低點,但由于前景不佳,大量涌入干散貨船新訂單生不逢時。
需求因素和運費
中國主要進口商品的強勁復蘇是近幾個月來干散貨行業的主要話題。各項數據全面上升,不僅打破了月度進口紀錄,也打破了今年前7個月的累計紀錄。中國經濟的復蘇勢頭強勁,所有規模的船只都實現了盈利,足以彌補全球其它地區的經濟低迷。
好望角型船的收益在6月底迅速增長,7月7日達到33760美元/天。大量來自中國的進口導致中國許多港口出現擁堵,暫時減少了可用船只的數量。從那以后,費率下降到一個更可持續的水平,在8月份平均每天19400美元。
特別是,中國的鐵礦石進口一直很強勁,今年前7個月同比增長11.8%,增加了348艘20萬噸好望角型貨輪的裝載量。7月份進口1.126億噸,創歷史新高,使今年前7個月的總進口達到6.596億噸。
鋼鐵產量的提高是鐵礦石進口增加的部分原因,中國政府的刺激措施正促使地方政府投資于基礎設施項目,從而鼓勵鋼鐵生產。經過3、4月份的月度下滑后,中國粗鋼產量已經回升,7個月后增長了2.8%。
在中國鋼鐵產量上升的同時,其他地區卻因為復蘇滯后出現了鋼鐵產量的下降(同比下降16.5%)。這意味著,今年第二季度,中國在全球鋼鐵產量中所占比例達到創紀錄的62%,高于2019年的54%。歐盟7月份鋼鐵產量較去年同期下降24.4%,主要原因是制造業的崩潰,尤其是德國的汽車生產。
幾年來,中國鋼鐵產量的增長速度超過了鐵礦石進口量(2019年增長8.3%,2018年增長6.6%),原因是中國逐漸用電弧爐和廢鋼代替高爐?傮w上看,鋼鐵產量和基礎設施投資的增加并不能完全解釋鐵礦石進口的增長,很大一部分還是會被儲存起來。
與全年都在增長的中國鐵礦石進口相比,第二季度煤炭進口沒有增長。自4月份以來,月度煤炭進口量一直低于2019年同期水平。今年7月,中國的鐵礦石進口量比去年同期減少了680萬噸。由于在2019年底到達的貨物因地方限制在1月和2月才得到清關,強勁的開端使得盡管第二季度下降,前七個月累計同比增長仍上升了6.8%。
疫情導致的電力需求下降已導致美國煤炭產量下降。8月29日當周,美國煤炭產量為1110萬噸,較去年同期下降26.7%。今年迄今為止,美國煤炭產量較去年下降了26.9%。能源信息管理局(EIA)預計,全年美國冶金煤出口將下降32.3%,至3730萬噸,動力煤出口將下降30.2%,至2630萬噸?傆,美國煤炭出口的下降將意味著減少319艘20萬噸好望角型貨輪的裝載量。
好望角型貨輪的需求主要來自鐵礦石和煤炭貿易,而小型船舶,尤其是巴拿馬型和超巴拿馬型,由于農產品出口強勁,需求有所上升。今年巴西大豆出口創下歷史新高。到目前為止,產量增長了36.3%,達到6980萬噸。與去年相比,增加了248艘75000噸巴拿馬型船的載重量 ,其中四分之三通過海運到達中國。
強勁的農產品出口推動巴拿馬型船的收益在8月19日達到15815美元/天,超巴拿馬型船的收益達到10494美元/天。
船隊新聞
疫情期間,干散貨船隊的交船量和拆船量都有所增加,而締約量則急劇下降。今年以來,干散貨船隊增長2.8%,首次突破9億載重噸,達到9.033億噸。BIMCO預計全年增長率將達到3.5%。另一方面,訂單量已降至6340萬噸,為2004年4月以來的最低水平。
與去年同期相比,交船量增加了780萬載重噸,今年迄今為止,運力增加了3390萬載重噸。其中,只有不到一半的噸位來自新交付的70艘1550DWT的好望角型船。一艘好望角型船平均每年運6載,這些新船每年可以裝495載貨物(20萬噸一載)。111艘新的巴拿馬型船將能夠增加893載(75000噸一載),平均每年7載。
由于這些交付,船隊的急劇增長被拆船量的增加所抵消,但船隊仍繼續增長,因為即使增加了69.4%的拆解率,與去年相比,也只有870萬載重噸被拆除。
疫情和更糟糕的前景導致締約率下降了59.1%,因為船東不想在不確定的經濟衰退期間投資。2020年,全球只訂購了108艘新干散貨船,總計750萬載重噸。其中,10艘好望角型(210,000載重噸)船舶都是由中國租賃公司訂購的。最受歡迎的船型是大靈便型,已訂造 62艘,總計350萬載重噸,其中大多數在60000到65000載重噸之間。
展望
隨著9月的到來,美國大豆出口季節開始了,屆時美國將取代巴西,成為今年年末的主要出口國。在本農產品銷售年度,美國大豆銷售總量為2420萬噸(包括已訂購但尚未發貨的大豆),顯著高于上一季度初的900萬噸。中國占本季度銷量的56%。
盡管這些大豆是否會真正進入中國市場還有待觀察,但即便銷售增長,也遠低于兩國第一階段協議的目標量。然而,中國從巴西進口創紀錄高位后,已經儲備了大量大豆,總進口量比去年的5510萬噸增長17.7%。非洲豬瘟的持續影響也降低了中國的需求。因此,BIMCO預計本季度美國大豆出口不會強勁,但如果在11月美國大選前或大選后進行善意收購,數據將會令人驚喜。
中國與他國關系也日益緊張,包括澳大利亞。澳大利亞是中國進口鐵礦石和其它干散貨的最大供應國。表面上圍繞疫情處理的緊張局勢愈演愈烈,盡管澳大利亞有依賴性,但其已準備好向中國步步逼近。到目前為止,中國從澳大利亞進口的煤炭出現了延遲,不過鐵礦石尚未受到影響。事實上,澳對中國的鐵礦石出口一直非常強勁,6月份黑德蘭港向中國出口了創紀錄的4620萬噸鐵礦石。然而,中國囤積鐵礦表明,正為緊張局勢進一步升級做準備。
無論澳中之間發生什么,中國鐵礦石和大豆庫存的增加都降低了干散貨行業的預期。在某種程度上,運費將會受到因需求帶來的重創。
中國是干散貨行業中至關重要的一環,因此到目前為止,中國工業生產的復蘇和大量進口足以支撐市場需求。然而,如果這波復蘇要持續下去,其他國家也需要加入這波復蘇浪潮,以刺激世界各地區的需求,并確保中國的復蘇不會因為國際經濟活動減少而步履蹣跚。由于新冠病例仍在增加,全球復蘇似乎還有一段距離。
拆船率居高不下的情況下,船隊今年仍將增長3.5%,而另一方面,需求下降面臨著復蘇放緩。在疫情爆發前就已舉步維艱的干散貨市場,現正面臨著更艱難的挑戰,低訂單量的持續是整個行業都不愿意看到的。
