
BIMCO:市場復蘇緩慢,中國需求是關鍵
2020-09-15 20:27:25
來源:中國遠洋海運e刊
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國際船舶網
我有話要說
宏觀經濟復蘇緩慢且不平衡
據世界貿易組織(WTO)估計,今年二季度全球商品貿易額同比下降18.5%,預計全年將下降13%,遠好于原先下降32%的預期。
然而,要使增長恢復到疫情前的水平,2021年貿易需要增長20%左右。但目前經濟復蘇緩慢,世貿組織預測2021年貿易增長率將低至5%,比2019年低9%-14%。
隨著人們對供應鏈脆弱性以及經濟相互依存性認識的逐步加深,貿易模式將發生很大變化,這也是航運業必須面對的挑戰。麥肯錫全球研究所認為,全球貿易的16%-26%可能在中期內重新布局,將涉及本土生產、近包和轉移至其他海外產地的組合模式,企業必須在及時生產制造及運銷和防范風險之間找到新的平衡。
集運市場
在運量下跌的情況下,運力管理是承運人盈利的關鍵
盡管貿易量已開始回升,但實際的商品需求量仍大幅下降。近期運價上漲說明了托運人再次提前裝運貨物。隨著政府開始逐步取消刺激措施,消費可能會受到更大的影響,從而降低對集裝箱運輸的需求。
雖然亞洲干線出口經歷了兩位數的下降,但2020年上半年亞洲區內貿易量累計下降卻不到5%,表明亞洲區內貿易量的韌性較為突出,該地區對出口的依賴程度正在降低。這是該地區多年來經濟活躍的結果——伴隨著中產階級規模的擴大,居民的財富和支出在不斷增加。
總體來看,盡管運量下降,但各大班輪公司今年上半年業績良好,這是通過穩定的運價、更低的燃油價格、取消航次和將船舶退回給船東等一系列降本增效措施實現的。其中運力管理是成功的關鍵。目前運力重新投放,但需求沒有永久性復蘇,所以班輪公司仍面臨經營波動風險。
油運市場
二季度市場高位透支了未來的需求
5月,美國對中國的原油出口達到了創紀錄的510萬噸。6月,盡管出口減半,但中國仍是美國海運原油出口的最大目的地。雖然中國是否將繼續增加美國原油進口還有待觀察,但因為裝卸港之間的運輸距離較長,將給原油輪市場帶來提振。
隨著全球新增病例的增加,需求何時能恢復到疫前水平仍然是個未知數。旅行限制依然復雜,對全球旅行的需求仍然在減少。雖然陸上運輸業的復蘇比航空運輸業強勁,但仍低于去年同期水平。
國際能源署EIA預計,2021年全球石油需求將升至1.017億桶/日(2019年為1.0125億桶/日),無法恢復到疫前的水平。目前看來,2022年似乎才是需求量恢復的一年。
雖然油輪運輸業在今年二季度達到歷史高點,但當時對航運的需求增加并不是因為消費的增長,而是因為煉油企業希望從較低的價格中獲益而增加進口,從而透支了未來的需求。
散運市場
中國需求是干散貨市場維持運轉的關鍵
隨著9月的到來,美國大豆出口旺季即將開始,屆時美國將取代巴西成為今年余下時間的主要出口國。本銷售年度美國未完成銷售大豆(已訂購但尚未發貨)總計2420萬噸,較上年度(900萬噸)大幅增長。其中,中國占56%。
中國目前已經儲備了大量大豆,總進口量較去年(5510萬噸)增長了17.7%。且非洲豬瘟的持續影響也減少了中國的需求。因此,BIMCO預計,本季美國大豆出口不會太強勁,但如果在美國11月大選之前或之后中國加大購買量,市場則會有意外驚喜。
目前中國鐵礦石和大豆庫存的增加將減弱未來運輸需求,運價或將感受到需求減少帶來的負面影響。但迄今為止,中國工業生產的復蘇和大量進口足以支撐干散貨運輸市場。然而,如果要保持這種勢頭,世界其他地區需要加入復蘇浪潮,以刺激需求。由于COVID-19病例仍在上升,全球復蘇似乎還有一段距離。
即使拆解量增加,運力今年仍將增長3.5%;而另一方面,需求恢復到疫前水平的速度將是緩慢的。干散貨市場在疫情之前就已經陷入困境,現在看來將經歷更加困難的時期,而行業無疑不希望看到目前較低的訂單水平有所增長。
